美国新秀房屋保险公司IPO，TypTap能否入局万亿资本浪潮？

最近国际保险平台可谓热闹非凡，最劲爆的新闻莫过于近期美国保险平台TypTap已向美国证券交易委员会提交招股书，申请在纽交所IPO上市，股票代码为“TYTP”。TypTap计划在首次公开募股中将会募集超过1亿美元的资金。圈内人士纷纷猜测，此次TypTap能否顺利上市，将会给美国保险业注入新鲜血液。

TypTap之前就一直被外界猜测会上市，就在今年三月份，HCI Group宣布Centerbridge Partners向其子公司TypTap投资1亿美元后，该公司股价迎来大涨，该股价直接跳水上涨31%。而且我们可以看到作为TypTap母公司，HCI集团从今年3月份开始，股价一直居高不下。成立至今，TypTap 已从包括 HCI 集团和 CB Snowbird Holdings在内的投资者那里获得了至少 1.77 亿美元的股权投资。美国本土一向不缺耀眼的保险公司，但是TypTap高调吸引资本狂热实属罕见。我们都知道资本市场永远向“钱”看，TypTap能否顺利上市，会获得资本市场的青睐吗？

HCI Group 股价走势（2021年2月-至今）

TypTap 何许人也

TypTap总部位于美国佛罗里达州坦帕，公司于 2016 年开始作为 HCI 集团（HCI）的子公司，并开始在佛罗里达州大规模推进承保政策，随着业务的持续增长，TypTap于2021 年 10 月开始扩展到另外几个大州。虽然TypTap在业务分布上并没有整体覆美国市场，但是这几年的扩张速度也是相当惊人的，想要覆盖整个美国市场，想必只是时间问题。TypTap 核心业务涉及两大块：洪水保险和房主保险，公司旨在利用广泛的数据和人工智能分析给客户带来更好的保险体验，从而让客户更好地选择和定价房主保险，最终达到降低保险承保风险和索赔成本的目的，提高客户留存率，可以说TypTap是一家快速发展的技术驱动型保险公司。

 TypTap主营业务图

 TypTap美国业务分布图

日趋激烈的保险市场，TypTap能否占有一席之地

美国早就已经实行住房商品化，个人都可以独立拥有自家的住房。但是美国个人的住房，需要面临诸多风险的威胁，如难以预料的自然灾害、种种与自家房屋相关的因第三者受到伤害而引起的法律纠纷等都时有发生。这些风险威胁构成了房主对保险保障的迫切需求。为此，房屋保险业务在美国应运而生，该险种成为各大保险公司的香饽饽，为保险公司带来了源源不断的利润。房屋保险顾名思义就是客户购买房屋保险后，各种天灾人祸引起的房屋损失，如房屋失火、积雪压坏屋顶、小偷破坏门窗家具、顽童踢球打破玻璃等，都可以及时得到保险公司的赔偿，使人们能安居乐业。

房屋保险和洪水保险为什么这么受美国民众欢迎，最重要的原因还是与美国所处地理环境有关，尤其自然灾害对居民住宅造成的损害在美国可谓司空见惯，暴雨、洪水、龙卷风、地震、山火都可能对居民住宅造成灭顶之灾。去年的加州山火，每年的中西部及东北部暴风雪，如果屋主没有购买住房保险，当遇到这种灾害时，住房受到的损失就无法得到补偿，辛辛苦苦积攒的家底灰飞烟灭。

需求决定市场，然而当市场竞争日趋激烈情形下，TypTap作为保险业的新秀，在北美市场占有率还不高，相较于北美老牌保险公司，TypTap还是有一定差距的。TypTap的竞争对手主要包括：好事达保险（AAL）、安达保险（CB）、美国国际集团、安盛保险（AXA）、美国利宝互助保险公司、州立农业保险公司、Geico等。

如何在竞争如此激烈的市场中存活下来，想必是TypTap首要考虑的问题，而且根据Allied Market Research的 2021 年市场研究报告，2019 年全球家庭保险行业的市场规模为 2250 亿美元，预计到 2027 年将达到 3950 亿美元。这意味着这个行业 2020 年至 2027 年的复合年增长率为 7.3%。如此大的市场需求，想必是各大保险公司想要瓜分的。

美国保险公司市场占有率

TypTap产品有哪些过人之处？

几十年来，保险业对技术的投资一直不足，依赖于效率低下的遗留系统。这导致了错误定价的风险和高损失率，较低的投保人满意度得分，以及令人沮丧的代理体验。尽管近年来许多公司试图在保险领域采取一种更先进的方法，但它们通常缺乏可持续的投入，也未能解决该行业最大的效率低下问题——高索赔成本，平均占保险公司总成本的73%。TypTap已经开发了相关技术，使这方面得以改进，最大的技术王牌就是：使用先进的数据驱动承保技术来识别和定价我们确定的最佳风险，这些风险具有最低的索赔概率，并实现了理想的承保盈利水平，从而带来了相对于竞争对手的可持续的赔付率优势。最新调研数据显示，TypTap取得了非常优秀的远低于美国房屋保险行业的损失率。2018-2020年的美国房主行业平均水平相比，TypTap损失比率低于50%。

TypTap和美国房屋保险行业损失率对比

TypTap另一张王牌要数以数据、代理人授权、保单持有人经验和技术共同作用，为“飞轮”提供闭环动力，使TypTap有别于竞争对手，并推动业务的可持续、可盈利增长。公司的数据优势和人工智能支持的索赔技术分析流程，大大降低了索赔调整成本，进而推动了更好的承保结果，形成一个有利的闭环。简单来说就是使得客户第一眼看到保单，就可以通过承保模式来承担风险，加速TypTap的“飞轮”运转。

TypTap产品结构模式图

TypTap吸金能力，能否打动投资者

如果说TypTap积极布局产品创新还不足以打动投资者，那么它的长期盈利能力，才是投资者最看重的，为什么这么说呢，我们都知道资本是逐利的，没有盈利价值的公司，资本肯定望而生畏。根据招股书，TypTap在2019年、2020年、2021年上半年的总收入分别为：2182万美元、5172万美元、8005万美元，同比上涨率为别为：136.96%和117.51%；在净利润上面，分别为：691万美元、1242万美元、1984万美元，同比增长为：79.74%和59.74%，我们可以看出TypTap在营收和净利润两个方面都实现大幅增长。

TypTap最新营业收入情况

在现在保险行业竞争日趋激烈的形势下，TypTap从未改变自己的意愿，专注于房屋保险这一领域一直深耕细作，背靠HCI集团的TypTap，在原本就在专长的房屋保险产品上，无疑是其业务增长的重中之重。我们再来看一组数据，在TypTap最新发布的主营业务分析中，已获净值保费是其核心业务，截至2021年第三季度TypTap在已获净值保费上面，给营收贡献了7713.5万美元的收入，占比为96.35%。如果后期TypTap能够继续专注于房屋保险这块业务，相信它的营收能力也会不断创新高。

TypTap最新主营业占比情况

绕不开的话题—房屋保险保费持续上涨

美国保险产业组织“保险资讯研究所”(Insurance Information Institute)指出，从2017年到2020年，房屋保险保费平均增加11.4%。大家都知道由于疫情并未散去，整个全球经济略显疲软，全球金融市场有诸多不确定因素，涨价浪潮更是席卷全球，保险公司也不例外。保费费用追踪机构“市场侦察”( MarketScout)指出，加州及佛罗里达州某些地区，房屋保险费用已经上涨25%，房价200万元以上、有着较高野火风险的房屋，保费调高幅度也随之增加。目前全美房屋保险年费平均为1398元。“市场侦察”数据显示，房屋保险保费在2021年可望进一步走高，今年第二季保费平均增加4.8%，到了第三季则约调涨6.6%。保费后期是否会持续走高上涨，还需看市场反应，保费节节升高，则让美国消费者面临取舍难题。以房屋保险为核心业务的TypTap，在面临涨价情形和民众悲观态度下，对于日后业务的拓展和保险产品革新方面，就显得尤为重要了。不过好在美国保险制度成熟，市场预期还是比较乐观，加上美国家庭数量的预期增加、政府举措的增加以及日后美国自然灾害频率的增加，房屋保险仍然是美国民众首选考虑的保险险种之一。

TypTap从今年8月3日开始，第一次注册上市提交公告，再到9月13日提交补充上市声明，最后到11月8日，又再次提交了长达170页的招股书，这位新秀想迫切上市的心情可想而知。各大股市平台甚至将TypTap相关K线图和股票信息都一一展示出来，似乎TypTap的上市已板上钉钉。但是每个企业上市之路都不会一帆风顺，资本市场风起云涌，TypTap未来势必会面临来自资本和投资人的多重压力，但好在这颗新秀一直深耕房屋保险领域，拥有属于自己独特的创新技术，虽然它是一家新成长型的保险公司，却一直在开发市场，同时在美国已拥有独特的市场业务网络，能否借上市东风，将资本转化实力，让我们拭目以待吧。