险企众生相丨谁是学霸，谁是学渣
时间验真知，岁月显成败。
69年的中国历史，亦是真正的中国保险开始。中国人保的成立，改变了新中国之前外资险企在中国一支独大的局面。自此，中国的保险历史掀开新的一页。
先有国资主导，后有民营发力，再有外资参与的中国保险市场不断扩容。从10家到20家，再到30家……至目前，近200家的险企数量，求同存异中，各家经营参差不齐。
俗话说寿险“七平八盈”，财险“三平五盈”。然而，超五超八的财寿险公司亏损依旧存在。当然，也有成立时间在盈利时间标准线之下的险企，有着“长江后浪推前浪”的气势，跑赢盈利时间线。
细数近200家险企，有成立时间二三十余年的老牌险企，自然也有成立时间不足5年的新兵。偌大的保险市场下，分类罗列，有人欢喜有人愁。
寿险篇
第一梯队
15岁以上险企盈利者多数，亏损者依旧
《今日保险》统计了77家寿险公司（不含上市险企），其中有19家险企的成立年限在15年及以上，外资或合资险企居多，且多以盈利为主。
据2017年各险企年报统计，18家险企中有14家公司实现盈利，4家险企净利润出现亏损。其中，天安人寿是这一梯队中亏损最严重的，2017年净亏损8.81亿元，虽然较2016年有所下降，但依旧没有改变亏损的现状。
这家已经走过18个年头的老牌险企，作为曾经的万能险大户，遭遇过高管频繁变动、业务长期亏损的阴影。2010-2014年，净亏额为1347万元、1.78亿元、3.8亿元、7.1亿元、2.6亿元，2015年虽扭亏为盈，但2017年，净利润又一度下降至8.81亿元。
新的强监管压力下，业务发展及转型都面临挑战。据2018年一季度偿付能力报告显示，天安人寿一季度已亏损6.85亿元，偿付能力充足率降至112.59%，已逼近监管红线。
除天安人寿外，另一家亏损严重的老牌险企为富德生命人寿。
2015年，资产驱动负债型险企的爆发年，富德生命人寿也不例外。在2015年净利润达52.13亿的爆发式增长后，2016年迎来断崖式下降，净利润下降至-50.61亿元。2017年依旧亏损7.79亿元，退保金也增至786.67亿元，压力彰显。
此外，中荷人寿、长生人寿也出现不同程度的亏损。同样有着15年司龄的两家险企，一个合资，一个中资，同样的属于业绩不稳定者。
背靠北京银行的保险公司，中荷人寿2016年实现过亿元盈利后，2017年亏损近7000万元。银行系险企，业内少有亏损者。
至于盈利者的特点，多是背靠大个险基础或独特的渠道资源。如银行渠道，老牌险企依旧表现出强劲的发展实力。
如友邦、泰康等实力强大的险企，在个险回归的大背景下，公司业务日渐提升；
银行系险企建信人寿、中信保诚、交银康联等拥有银行股东的优势，借力银行渠道，发展保险业务。
第二梯队
10-14年司龄险企盈利者居多，长城信泰亏损惨烈
统计数据显示，有26家寿险公司的司龄在10-14岁之间，属于中生代力量者。
其中，6家险企2017年净利润出现亏损，他们是瑞泰人寿、陆家嘴国泰人寿、长城人寿、中法人寿、昆仑健康、信泰人寿。
持续亏损者，往往伴随着股权纠葛、高管层更替频繁等经营困难险企的通病。
例如，中法人寿2017年几乎靠借股东钱来度日，生存压力倍增。就2018年上半年，中法人寿已三次向股东借钱，累积借钱金额为3020万元。
另外一家业绩惨淡、亏损严重的险企为长城人寿。这家成立于2005年的寿险公司，道尽中小险企发展坎坷，随波逐流中陷入无队伍少机构的业绩尴尬、常年亏损、高管动荡……辅以业绩差险企常见的治理结构问题，更见苦楚。
成立12年的昆仑健康亦属经营不佳者，2016年短暂盈利后，2017年巨亏过8亿。
当然，成立十余年的信泰人寿似乎也陷入了怪圈之中。从股东退出到业务被停，加上一次一次刷新的亏损记录，信泰人寿前进的道路却是不平坦。
盈利者，多属于资产驱动负债型险企，如恒大人寿、华夏人寿、国华人寿、幸福人寿等。
2015年万能险几乎“称王”的时代，资产驱动负债型险企大行其道，各种黑马出现，但随着监管的加强，中短存续期产品整改，万能险保费出现急刹车式下滑，各家险企也开始了转型崎岖路。
当然，部分传统式险企也不甘落后。阳光人寿2017年净利润16.46亿元、中美联泰大都会人寿净利润7.92亿元。
第三梯队
两家成立9年者的老大难，君龙人寿与新光海航
寿险公司自有“七平八盈”定律。而在公司成立的8-9年间，也是一家公司的关键时间。
这一时段的险企有5家，其中君龙人寿、新光海航人寿处于亏损状。
成立于2008年12月的君龙人寿，9年间出现持续亏损，合计亏损金额已达3.68亿元。
作为福建地方法人险企，君龙人寿多年业绩惨淡，高管层变动颇频。2015年底更换总经理庄中庆后，2017年8月，再次更换总经理，由林炫圻担任。
带着美好梦想开始的新光海航人寿，是一家长期偿付能力充足率不达标的困难户。股东分歧，增资迟缓、高管被挖角、被停新业务……一系列的“灾难”性事件让这家处在过渡期的寿险公司苦不堪言。
反观海航保险主战场，渤海人寿虽靠大量资本金堆积小有利润，但总裁空缺长达一年之久的尴尬，及中短存续期产品被迫转型的现实，都令这家新兴寿险公司前途未卜。
第四梯队
初出茅庐者多亏损，地方法人寿险公司多苦楚
寿险市场的新兵一般会面临着业绩不济的现状，毕竟规模小，机构少。但其中也不乏出现盈利者。
在24家成立年限不达7年的寿险公司中，有6家险企2017年实现了盈利，他们是前海人寿、珠江人寿、弘康人寿、渤海人寿、上海人寿、新华养老。除新华养老外，其他险企大多为资产驱动负债型险企。
其中，曾出尽“风头”的前海人寿2017年实现盈利14.05亿元。其2015、2016年净利润分别是30.98亿元、40.99亿元。
联想姚振华的出局保险、2017年初传出现金流危机，“宝万之争”后遗症远未有表面盈利那般风光，将持续发酵。
当然，亏损者也有。
成立于2010年的中融人寿，今年正好是8年分界期。
虚增偿付能力、违规运用险资、超标投资股票、违规股权代持、原董事长被逮捕、新业务被暂停、经营业绩缩水……这家从成立到壮大，从开始到发展的险企，寄载了多少人的期望与憧憬。
惨淡的业绩与剪不断理还乱的股权纷争，总会令人想到“树根已腐，尘埃落定”的结局。
利安人寿，成立有7年，由大型地方国企与知名民企共同投资设立。然而，独特的基因并没有为近年来的发展铺就坦途。自其成立以来，除2014年实现750万盈利外，其余年份均为亏损。
随着监管对股权管制的加强，违规股权清退拉开帷幕，利安人寿同样成为第一批被清理的险企。
东吴人寿、吉祥人寿等曾经的万能险大户，经营情况不容乐观。2017年分别亏损超过3亿元、4亿元。保费挤水分的转型发展中，缺少机构、高级专业人才的地方法人寿险公司问题值得关注。
更值得关注的是，华汇人寿，成长于中国的硬汉东北区，承载着地方政府对保险的发展期望。这家尚为年轻的险企，却经历着不平凡的股权争夺大战，从暗潮涌动走上对簿公堂，更难看的是这5年以来的年报空档期。
财险篇
第一梯队
7家20年以上的财险公司全部盈利
财险市场，马太效应更剧，业绩分化也是财险行业最大的现象。即便强大如中华联合，32年的历史，曾经一度可以比肩平安产险，如今距离第一财险梯队渐行渐远。
2018年一季度，这位市场份额一度接近10个百分点、紧咬财险“第一军团”的老字号险企被大地保险超越，滑落至财险老六，市场份额萎缩至3.04%。
4月份，中华联合财险再次超过大地财险，其中缘由或许正是其快速增长的农险带动。
中华联合式的遭遇或许会是中大、中小财险公司江湖未来数年幽暗命运的缩影。
幸运的是，成立时间20年以上的财险公司，收入差距虽大，但全部实现盈利。
第二梯队
财险差等生现身 32家10年以上财险公司亏损者10家
成立时间在10-20年间的财险公司有32家，其中10家公司2017年净利润出现亏损；12家险企盈利不过亿。
净利亏损的险企中，多以外资险企居多。
马太效应急行下，既无机构，又无市场份额的外资险企在中国市场依旧艰难。但随着国家金融开放政策的进一步放开，走向真正的保险价值领域，外资保险公司的春天值得期待。
此外，部分中资险企也因公司股权不稳，人事动荡等问题，经营业绩惨淡。如有着专业保险梦想的中煤财险成立之初即颇多坎坷，股东问题、高管动荡问题持续，甚至开业也拖至数年。
地处天津的渤海财险经营多年，始终难见规模，亏损依旧，典型的中小财险公司困境表现。
成立于2004年的永诚财险，由多家大型电力企业集团和产业投资集团共同发起建立，市场表现难如人意。
2012——2017年，永诚财险车险承保利润持续为负，分别为-5276.01万元、-5.21亿元、-3.87亿元、-5.07亿元、-2.17亿元、-1.84亿元。作为财险中的第一大险种，车险的难看一定程度上造成其盈利上的亏损。
同样高度依赖车险的安盛天平，2017年总保费收入81.29亿元，其车险保费收入就达73.33亿元，占比超90%。偌大的车险市场，价格战之下是险企资本金、网点等硬实力的比拼，企业小、实力弱的财险公司车险难盈利。
长安责任以净亏损1.95亿元居这一阶梯的第一。
违规股权问题让长安责任成为第一批被监管处理的公司，随着违规股权被清退工作，其大股东长安担保再被监管问询，成立11年的长安责任虽有4年盈利，但2017年的亏损就远超其四年盈利之和。
至于盈利的主力，排名前十的中大型财险公司，国寿财险、大地保险、阳光产险在列。
第三梯队
5—9年者困难户猛增 浙商财险领衔
据统计，17家财险公司成立时间在5年以上（不包含5年），且不超过10年。其中，7家公司2017年出现亏损。
浙商财险，领了保险最高罚单下，风雨飘摇的业绩令浙商财险苦不堪言。侨兴债的余波下，11亿元的赔付款叠加9.03亿元的亏损，难诉其苦。
事情并没有结束，2018年2月、3月监管分别向浙商财险发了监管函，禁止备案新的保险条款和保险费率(农险产品除外)等，重重的难关下，浙商财险的复苏道路不轻松。
原信达后国任，更名换姓之后，依旧没有改变亏损的尴尬。
成立于2009年的信达财险，2017年更名国任财险。9年来，其股权变动不断，几乎年年都有，业绩方面也不见起色。
继2016年亏损2.3亿元后，2017年再度亏损2.7亿元，占其保费收入83.7%的车险更是亏损3.4亿元。股权变动叠加高管动荡，结果终是展现在业绩上。
再看盈利险企，如泰山财险、锦泰财险等多是地方国资控股，背靠地方政府资源，股东实力雄厚，为公司业务发展锦上添花。
第四梯队
五年以下财险公司难见盈利者，互联网险企领衔亏损榜
成立5年以下的财险公司，乃新生代险企。依照“三平五盈”的规律，该梯队险企多数为亏损。
即便偶有盈利也是百万级微利，处于亏盈平衡点的财务范畴。
亏损者中，互联网险企最为严峻。众安保险、泰康在线、安心财险、易安保险四家互联网险企中有三家亏损。
2017年刚完成上市的众安保险，盈利情况一塌糊涂，净亏损达9.96亿元，成为2017财险“亏损王”。2018年第一季度再亏4.8亿元。
另外，泰康在线2017年亏损1.94亿元，安心财险亏损3.09亿元。
汇友相互与众惠相互两家相互保险社在2017年同样经历了亏损，众惠亏损0.6亿元，汇友亏损0.31亿元。
身处寡头垄断的财险江湖，车险独大与费改中，新开业不久的财险公司生存状态堪忧，做的越多亏的越多。海峡金桥、前海联合、久隆财产、珠峰财险等开业时间不长的公司皆亏损过亿元。
值得关注的还有燕赵财险，河北第一家法人保险公司，成立三年，亏损额度依旧高达2.64亿元。
从另一个维度反映出，并非地方法人保险公司皆赚钱，缺少业务资源的地方法人险企的生存尴尬依旧。
