保监会发文为险资“举牌热”降温

2016-02-28 14:18
作者:
来源:
蔡广新 制图

  近段时间,险资以“疯狂”的举牌方式“抢占”了各家舆论视角。阳光保险一日举牌三公司;安邦保险瞄着远洋地产、同仁堂(600085,股吧)、金风科技(002202,股吧)。对此,保监会于近日发文表示,要求保险公司开展资产配置压力测试,并将对公司资产负债管理和压力测试情况进行审慎性评估,并视情况采取监管措施。业内人士认为,在险资频频通过二级市场举牌增持上市公司的当下,保监会此举旨在为其“降温”。

  青年报记者 陈颖婕

  险资频频举牌上市公司 保监会发布“降温”

  据不完全统计,7月以来,安邦、前海、国华、富德生命等8家险企参与举牌近30家上市公司,主攻地产、金融,在医药、快消类亦有布局。

  近期最值得一提险资举牌上市公司,莫过于万科A。“宝能系”旗下钜盛华通过资管计划,在11月27日至12月4日期间大举买入5.49亿股万科A,占公司总股本的4.97%,增持完成后,“宝能系”合计持股规模达到22.11亿股,对应持股比例增至20%。而为了本次增持,钜盛华在11月下旬分别与泰信基金、南方资管、西部利得基金签订了合约,并相继成立了七个资管计划。

  受险资持续买入影响,万科A股价更是不断创出新高,该股自11月30日以来,股价累积涨幅已达40.81%,昨日,万科A收报20.08元。不过,对此行为,12月10日,深交所公司管理部向“宝能系”旗下的钜盛华发出《关注函》。

  保监会也于近日发文表示,要求保险公司开展资产配置压力测试,并将对公司资产负债管理和压力测试情况进行审慎性评估,并视情况采取监管措施。12月11日,保监会印发《关于加强保险公司资产配置审慎性监管有关事项的通知》,其主要内容包括三个方面:一是设定标准,划定需要提交压力测试报告的公司范围;二是开展资产配置压力测试,要求公司进行规定情景下的资产配置压力测试,评估对资产收益率、现金流和偿付能力的影响;三是加强审慎性评估和后续监管,保监会对公司资产负债管理和压力测试情况进行审慎性评估,并视情况采取监管措施。

  业内人士认为,在险资频频通过二级市场举牌增持上市公司的当下,保监会此举旨在为其“降温”。

  险资更青睐银行股、龙头地产股

  对于险资疯狂举牌上市公司的行为,平安证券认为,当前部分中小型保险公司产品以万能险为主,结算利率较高,所以保险投资端需要维持较高的收益率和流动性,股票资产的收益率要优于债券资产,流动性要好于非标资产。而选择在年底增持股票,主要是由于保险公司的股票计量一般是计入可供出售资产,股价的上升有利于保险公司账面资产上升,提升净资产,从而提升偿付能力。

  平安证券认为,保险公司举牌上市公司具有共同特征。保险公司更加青睐银行股和龙头地产股,这与保险偏好有关,保险公司对银行和地产业务更加熟悉,也是因为这类公司盈利情况较好,股息率相对稳定。因此平安证券将保险公司举牌的上市公司分为以下几类:全国性股份制商业银行、龙头地产公司;估值便宜,分红较好,股息率较高,股价较低的公司,如大秦铁路(601006,股吧);保险公司已经重仓股票,仍然可能继续加仓;高现金流公司,如中青旅(600138,股吧)、承德露露(000848,股吧);股权分散,大股东持股比例不高;其他举牌行为则主要是提升投资收益。

  中国太保、新华保险前11月保费收入同比增长

  未来是否还有其他潜在被举牌的上市公司?平安证券对此认为,已经被举牌的地产和银行可能被继续举牌,尤其在股市不佳的时候,这种情况更容易发生,从而提升保险公司账面资产价值;除此之外,保险公司已经重仓接近5%的股票,尤其需要关注前海人寿、珠江人寿、国华人寿、阳光保险等保费增长较快的公司的持仓股票,这些公司更有提高投资收益的必要,因此未来被举牌的可能性也就增大;而现金流比较稳定且估值较低的周期股,例如铁路、高速公路、电厂等板块也有可能成为被举牌上市公司。

  另一方面,年底时节,保险公司对于已经重仓的股票继续增持,有利于提升资产账面价值,提升偿付能力,而这一行为可能会触发举牌。对于银行、地产、保险公司已经重仓的股票以及股息率较高的股票,未来保险公司仍有可能继续增持。

  昨日晚间,中国太保和新华保险均发布了11月保费收入情况。其中,中国太保表示,今年前11月,公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司分别实现保费1039.75亿元、853.94亿元,合计1893.69亿元,同比增长5.92%。新华保险也于昨日晚间表示,公司2015年1至11月期间累计原保险保费收入为1073.02亿元,同比增长4.33%

(责任编辑: HN666)