保费开门红带来投资压力 险资收益预期多数下调

    今年1月保险行业开门红成绩单靓丽，创近年历史新高。原保险保费收入6376.73亿元，同比增长59.20%。超高速增长除了“开门红”的传统外，银保业务渠道快速增长起到推波助澜作用。但超高速的保费增长，也给保险投资带来重压。

　　昨日，保监会披露了2016年1月保险统计数据报告。

　　产寿险增速贫富不均

　　谁在给近6成的增长买单？

　　从结构上看，产险公司原保险保费收入979.53亿元，同比增长9.81%；寿险公司原保险保费收入5397.19亿元，同比增长73.35%。显然，寿险在扛着前行大旗。

　　再细分。健康险业务原保险保费收入426.98亿元，同比增长70.80%；意外险业务原保险保费收入69.39亿元，同比增长16.89%。产险业务中，交强险原保险保费收入168.69亿元，同比增长13.08%；农业保险原保险保费收入为27.84亿元，同比增长7.93%。另外，寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费2157.96亿元，同比增长181.17%。

　　尽管健康险业务受惠健康险税收优惠政策落地，改革激发出的活力，但健康险的盘子不大，所以，影响有限。

　　记者获悉的一组最新行业内部数据显示，4家上市保险公司2016年首月寿险保费成绩单持续强劲增长。尤其是在衡量内含价值及利润率的核心指标“个险新单保费收入”上，中国人寿、中国平安(601318,股吧)、中国太保、新华保险首月同比增速分别约为70%、40%、130%、50%；而中小寿险公司在银保和个险两个渠道上均呈现保费高增长，甚至是数以倍计的增长。

　　投资承压

　　调查显示，多家保险资产公司今年纷纷下调投资收益预期，均低于去年行业水平。

　　去年，全行业保险资金运用实现收益7803.6亿元，同比增长45.6%，平均收益率7.56%，创2008年国际金融危机以来的最高水平。

　　今年，中国经济进入新常态，全球市场油价和大宗产品价格低位徘徊，世界经济疲软等因素，使得可以进行长期配置的有效资产稀缺。为了防范风险，多家公司下调预期收益，认为在环境不好的情况下，更应该有所为有所不为。

　　据一位业界人士私下相告，称许多公司的产品的成本在5%—7%。如果要覆盖其负债，至少需要7%以上的投资收益水平。毕竟，保险收益来源中的三差，利差、费差、死差中，后两者收益基本可以忽略，主要靠利差。因此，投资挑大梁没得商量。

　　保监会统计显示，1月资金运用余额113586.6亿元，较年初增长1.6%，其中，银行存款25041.2亿元，占比22.05%；债券39199.06亿元，占比34.51%；股票和证券投资基金15461.86亿元，占比13.61%；其他投资33884.48亿元，占比29.83%。

　　相比去年底，保险资金权益类投资占比出现减少，从去年底的15.18%减少了1.57个百分点。显然，险资主动或者被动式减少了权益类投资数量。