主力净流入477万下跌1.24% 保险板块“避险效应”失灵

　　千股跌停，继续上演。

　　1月27日，股市人气持续低迷，早盘沪指轻松跌破2700点并创下2638.3点的历史新低。午后，沉寂数日的权重板块终于发力，两桶油持续拉升，引领沪指翻红并实现深V翻转，但最终结果收效甚微。

　　截至收盘，上证指数报收于2735.56，跌幅0.52%；深证指数报收于9422.43，跌幅0.64%；中小板指报收于6256.08，跌幅0.77%；创业板指报收于1997.47，涨幅0.17%。

　　值得一提的是，此前曾被称为“避险板块”的保险板块亦难独善其身。东方财富(300059,股吧)网数据显示，保险板块当日主力净流入仅477.55万元，但下跌幅度达1.24%，4家上市保险公司仅中国太保一家上涨。

　　对此，民族证券投资银行部董事广泽峰在接受21世纪经济报道记者采访时表示，即使保险板块是“避险板块”，也难以抵挡“系统性的下跌”。

　　整体下跌1.24%

　　根据东方财富网数据，1月27日，保险板块主力净流入477.55万元，主力净比0.13%；超大单净流入1994.85万元，超大单净比0.53%；大单净流出1517.31万元，大单净比-0.41%；中单净流出4372.72万元，中单净比-1.17%；小单净流入3895.17万元，小单净比1.04%。

　　虽然主力呈现净流入之势，但保险板块似乎并不买账，整体下跌幅度达1.24%，4家上市保险公司仅中国太保一家微涨0.04%，新华保险跌幅2.59%，中国人寿跌幅2.12%，中国平安(601318,股吧)跌幅0.03%。

　　具体到4家上市保险公司的资金动向，跌幅最大的新华保险主力和超大单皆为净流出，大单、中单和小单则为净流入。其中，主力净流出5633万元，净占比-7.24%；超大单流出7393万元，净占比-9.50%；大单净流入1761万元，净占比2.26%；中单净流入1941万元，净占比2.49%；小单净流入3692万元，净占比4.75%。

　　中国人寿与新华保险情况基本相同。其中，主力净流出2373万元，净占比5.78%；超大单净流出3015万元，净占比-7.34%；大单净流入642万元，净占比1.56%；中单净流入286万元，净占比0.70%；小单净流入2087万元，净占比5.08%。

　　中国平安则是主力和超大单为净流入，大单、中单和小单为净流出。其中，主力净流入6355万元，净占比3.09%；超大单净流入1.44亿元，净占比7.03%；大单净流出8091万元，净占比3.94%；中单净流出4100万元，净占比-2.00%；小单净流出2255万，净占比-1.10%。

　　微涨0.04%的中国太保主力净流入2128万元，净占比4.37%；超大单净流出2043万元，净占比-4.19%；大单净流入4171万元，净占比8.56%；中单净流出2500万元，净占比-5.13%；小单净流入372万元，净占比0.76%。

　　尽管保险板块主力资金净流入，但依然难掩跌势，多位券商人士对21世纪经济报道记者表示，保险板块主力资金净流入可能是国家队在救市，希望通过流入保险等权重板块来拉升指数，但由于市场恐慌情绪汹涌，实际效果杯水车薪。

　　而中国石油(601857,股吧)在尾盘曾强势拉起护盘，沪指跌4%后翻红，创业板则上涨近1%。

　　“避险效应”遇系统性下跌失灵

　　保险板块“避险效应”为何失灵？

　　对此，大同证券(博客,微博)高级投资顾问张诚告诉21世纪经济报道记者：“目前来看，上市保险公司随行就市，难以摆脱系统性风险影响，因此股市出现连续下挫后，保险板块难免出现震荡。”

　　深圳市玄武资本管理有限公司董事长韩超持类似观点。“在指数如此难看的情况下，难有哪一板块可以独善其身，当前市场信心依然不足，后市恐怕会波动加大，持续震荡。”

　　除此之外，香颂资本执行董事沈萌补充道：“保险板块与银行板块等属于大盘蓝筹板块，通常都是股市的压舱石和稳定器，但目前全球经济实力复苏乏力，股市前景暗淡，加上国内经济消息的负面影响不断，导致整个市场处于非理性的恐慌，包括保险板块等重量级板块通通下跌，这是股市的系统性疲软，在没有更多经济刺激计划或重大改革措施出台下，股市止跌企稳还需要相当长一段时间，短期内股市还需要慢慢消化前述各种不利因素。”

　　南方基金首席策略分析师杨德龙在接受21世纪经济报道记者采访时分析称：“近期，投资者呈现出一种恐慌情绪，导致股市加速探底。在投资者情绪恐慌的时候，对上市公司的基本面重视程度并不高，因此保险板块难以发挥避险效应，金融板块中盘子大、估值低的银行板块避险效果可能更好。”

　　对于后市走势，杨德龙认为：“今日大盘探底回升，股市通过极速下跌集聚释放风险。风险是涨出来的，机会是跌出来的，在急跌的时候反而是市场加速见底的过程，因此投资者应该战胜恐慌情绪，耐心等待市场见底回升。从估值、流动性来看，目前股市已经处于底部区域，不必过于恐慌。”