1800亿的交易！这家科技巨头瞄准了险企垂涎已久的医疗数据

年底了，医疗保健行业又传来大动作。据《华尔街日报》报道，甲骨文收购了医疗信息化巨头Cerner，此次收购使Cerner的市值很可能达到300亿美元左右。据悉，这笔交易是甲骨文迄今为止最大的一笔收购，超过了该公司在2005年向企业软件公司PeopleSoft支付的大约100亿美元。这一消息发布后，Cerner股价上涨，但是有趣的是，甲骨文的股价却有所下跌。

图片来源：Cerner

作为一家科技公司，甲骨文的收购路径一直是艺高人胆大。此前，TikTok在美国的生存举步维艰时，该公司就有意对其进行收购，如果不是特朗普政府宣布永久搁置这项收购，那么此刻TikTok怕是早已易主了。

此次被收购的公司Cerner则是美国医疗信息化行业巨头，保观在此前的文章中介绍过这家公司。事实上，在医疗信息化越来越成为行业发展重点的当下，Cerner一直被认为是科技公司的热门收购标的，苹果、谷歌、亚马逊以及沃尔玛等行业巨头在进军医疗保健行业的过程中都被视作是Cerner的潜在买家。

实际上，Cerner不仅是美国电子病历的巨头，更是在与保险机构合作方面，做出了诸多努力，不仅提供了针对自保雇主的解决方案，更是在2021年三月份，宣布与纽约人寿保险公司合作，在获得患者同意的情况下，允许纽约人寿保险公司访问患者的EHR，从而借助实时的数字记录，在全美范围内快速准确地做出承保决策，同时让个人更容易申请寿险。

这些发展和举措让Cerner成为国内研究“保险+医疗”方向时要重点关注的一家公司，原因在于它不仅为医疗信息化提供了一个发展的样本，更是展示了保险可以利用电子病历数据的便利，提升承保决策、健康管理、理赔等各个环节的效率。此次甲骨文收购Cerner后，将如何整合双方在技术和医疗数据方面的优势，对保险业务进行新的赋能，还是很让人期待的。

对于科技公司来说，医疗保健有着天然的吸引力，它们在这个行业的举措从未间断过。事实上，对于甲骨文来说，收购Cerner是其在医疗保健领域发展的一个里程碑，但却不是起点，该公司早已经有面向健康保险、医疗保健以及公共卫生系统的解决方案。

2021年12月20日，甲骨文和Cerner联合宣布，甲骨文以每股95美元或约283亿美元的全现金收购要约收购Cerner的股权价值。交易预计将于2022年完成，取决于获得某些监管部门的批准并满足其他成交条件。

合并后，Cerner 将作为甲骨文的一个专门行业业务部门运行，成为甲骨文扩展到医疗保健领域的主要支点，共同改善世界各地个人和社区的医疗保健。从微观角度来看，甲骨文打算维持和发展Cerner的社区影响力，包括在堪萨斯城地区，同时利用自身的全球布局，更快地进入新的地区。

 通过合并，Cerner和甲骨文有能力通过为医疗专业人员提供更好的信息来转变医疗保健服务，让他们能够做出更好的治疗决策，从而改善患者的治疗效果。此外，此次收购也能保障客户在Cerner的投资组合，且随着更多现代和互联技术的出现，获得更多价值。

Cerner是电子病历巨头，设计、安装和支持围绕单一架构开发的应用程序健康网络架构，允许诊所、医院、HMO、医生和综合健康组织 (IHO) 跨多个学科和设施共享临床和管理数据。

Cerner的电子健康记录平台Millennium解决方案帮助用户记录和访问重要的患者数据，简化工作流程，并帮助改善患者安全和整体患者体验。Millennium支持企业范围的临床信息视图，协调患者护理，并记录在急症住院和门诊环境中提供的时间点，它帮助供应商在正确的时间和在临床工作流程中访问正确的信息，以便做出最佳决策。总的来说，Cerner的解决方案共享单一设计，简化了护理团队和场所之间的信息共享。

2021年第三季度，Cerner报告的收入为14.6亿美元，较去年同期的13.7亿美元相比增长了7%。第三季度的净收益为1.758亿美元，比去年同期的3.567亿美元下降了50.7%。

Cerner的收入构成包括许可软件、技术转售、订阅、专业服务、管理服务、支持和维护服务以及差旅报销。2021年第三季度，Cerner的专业服务部门收入高达5.517亿美元，引领公司第三季度的收入增长。专业服务之后，Cerner的管理服务收入最高，为3.231亿美元；支持和维护费用为 2.57 亿美元；许可软件收入1.991亿美元；订阅费用为9180万美元。由此可以看出，专业服务和管理服务占据了收入的大头，第三季度，这两项收入的占比总和为59.92%。

2021年，Cerner控制着27%的医院病床，2021年的市场份额为25%，排名第二，仅次于另一电子病历供应商Epic31%的市场份额。

甲骨文的Oracle for Healthcare通过使用数据，更好地规划、运营业务、支持团队成员，并开发基于证据的护理方法，从而改善患者预后并降低医疗成本。 用户还可以通过甲骨文的解决方案，更好地为新的医疗保健交付模型做准备，同时加强整个组织的合规性。 

具体来看，甲骨文提供针对健康保险、医疗保健以及公共卫生系统的解决方案。针对健康险公司，甲骨文提供了一套核心医疗保险管理平台，提供更透明、更快的索赔处理和准确的保费账单。

其中，甲骨文保单管理云服务(Insurance Policy Administration Cloud Service)帮助支付款人简化雇主团体和注册规则的设置、简化会员注册流程，并通过集中的数据提供卓越的服务。甲骨文保险理赔管理云服务(Oracle Insurance Claims Administration Cloud Service)帮助支付方简化供应商合同的维护，通过智能、自动化的索赔裁决，降低运营成本，简化索赔管理。甲骨文保险收入管理和计费（Oracle Insurance Revenue Management and Billing）提供自动化的计费、支付和收款流程，支持准确、及时地访问计费信息并控制收入流失。

甲骨文的数据处理流程

甲骨文针对护理供应商的解决方案为医疗保健团队提供所需的支持，从而提供出色的患者体验。这一块的解决方案主要分为四大块，分别是财务管理系统、人力资本管理、客户体验以及云计算。其中，Oracle Fusion Cloud ERP是一个单一的财务管理系统，加上以患者为中心的供应链，这些能够让供应商更有效地规划和运营，使整个卫生系统的财务数据和流程保持一致。

人力资源管理解决方案有以下几个方面的功能，第一个是建立人才管理流程，优化员工体验，为临床医生和非临床医生提供新的增长机会；第二个是为重要的人力资源体验提供分步指导，创建个性化的待办事项列表，指导团队成员登入、开始新的轮换或其他操作；第三个是灵活高效地帮助供应商配备临床人员。

甲骨文客户体验解决方案为每位患者量身定制的数字化体验，致力于改善个人和社区层面的结果。这一解决方案建立个性化的患者参与策略，与现有成员互动，并在他们喜欢的时间、地点和方式与更广泛的社区互动，提供有用的提示和建议。这一产品还提供跨渠道的药物依从性计划，增加护理的可用性，增强患者体验并改善他们的健康。

甲骨文云基础设施可通过自助服务应用程序接触患者，快速构建和原型新的最小可行产品应用程序，轻松利用与数据集、数据模型和分析的集成，通过与机构合作、连接部门并以全新的方式接触患者，从而应对快速变化的研究、病情和环境。此外，这一架构还可通过 VMware在云中运行EHR和其他应用程序，供应商无需重新构建即可迁移应用程序。许多第三方应用程序（例如Epic和Cerner）都可以通过 Oracle Cloud VMware解决方案在OCI上无缝运行。

针对公共卫生管理系统，甲骨文的解决方案有四个功能，第一个是通过人工智能推进疾病检测和预防，使用最新的技术和数据科学工具，在安全、合规的环境中更快地进行分析。另外一个功能是改善社区健康计划的病例管理和外展。第三个是创建单一、可信的患者标识符。最后则是管理具有多种资金来源的研究计划，跟踪和报告公共、私人和非政府组织的资金来源，并满足拨款资格、跟踪间接成本和申请资金的要求。

甲骨文的数据处理

甲骨文针对健康险公司、护理供应商以及公共卫生系统的解决方案可谓是大而全，这也让该公司收获了许多举足轻重的客户，其中比较知名的有凯撒医疗、Humana、英国国民医疗服务体系NHS等。

从表面上来看，甲骨文收购Cerner可谓是惠及双方。对于Cerner来说，好处是有助于其数据业务的转型，而对于甲骨文来说，则是为该公司在医疗保健行业的布局又加了一块砝码，能够带来直接的财务以及客户增长。

众多周知，Cerner是靠电子病例起家的，随着这一市场的增长逐渐放缓，该公司正在寻求业务转型，关注数据业务的机会，包括临床研究领域。今年4月，Cerner完成以3.75亿美元的价格收购了Kantar Group的健康部门，该部门为生命科学行业提供数据、分析和研究。通过这一收购，Cerner着眼于为医疗保健和生命科学行业建立价值10亿美元的数据业务。该公司寻求创建领先的数据洞察力和临床研究平台，并希望利用数据来提高整个生命科学、制药和医疗保健领域临床研究的安全性、效率和功效。通过收购Kantar Health，Cerner将为其 Learning Health Network客户提供与生命科学行业直接接触的资助研究。

从电子病例业务拓展到临床数据分析业务，这一转向某种程度上符合甲骨文这种科技公司想要颠覆医疗保健行业的使命。在此过程中，Cerner也能受益于甲骨文强大的科技和数据分析实力，这些是目前Cerner比较缺乏的。

而对于甲骨文来说，此次收购能够直接提升其财务业绩以及客户关系。收购意味着，Cerner的收入将全部并入甲骨文的收入，因此这一点是最直观的影响。对此，甲骨文的首席执行官Safra Catz也表达了相同的看法。他表示：“我们预计此次收购将在交易完成后的第一个财年立即提升甲骨文的非GAAP收益，并在第二个财年和之后为收入带来显著的贡献。”此次收购对收入的贡献还体现在Cerner向外拓展的能力上。这之后，Cerner将代表甲骨文，拓展到全世界，甲骨文预测这一点也会成为巨大的额外收入增长引擎。

另外，此次收购也能为甲骨文带来与医院和其他医疗保健行业客户以及大量政府客户的长期合作关系。无论是甲骨文还是Cerner，双方都有一些重量级客户，Cerner的客户更是如此，不仅斩获了美国退伍军人事务部的业务，其客户还包括美国国防部以及各种重量级的综合医疗中心。在Cerner被收购后，这些公司都会成为甲骨文的客户，将在短期内为甲骨文扩充客户关系。

一直以来，科技巨头对医疗保健行业永远都充满着热情，哪怕屡屡败北，对这个领域的热情也丝毫不减。失败的例子已经有很多，IBM挥泪出售Watson Health，谷歌健康部门业务重组，但惨败图景的另一面，是甲骨文斥资280多亿美元收购电子信息化巨头Cerner，创下44年以来的最大收购就记录，是微软于四月份同意以197亿美元收购语音文本软件领域的领导者Nuance Communications。 

实际上，科技巨头对医疗保健的兴趣也有因可溯。医疗保健行业的顽疾已经存在很多年，由此给社会以及患者造成的经济负担也不容小觑。科技公司已经用科技改变和革新了很多行业，因此在它们看来，医疗保健是需要被改造的一个行业，技术可以颠覆很多行业，也绝不能在这个行业折戟沉沙。

但是从现实的经验来看，科技与医疗保健之间也确实存在着一些难以弥合的鸿沟，这些在甲骨文和Cerner身上可能也会重演。结合之前科技巨头在医疗保健行业的各类举措，我们预测这项交易可能面临包括业务整合、数据以及发展方向的问题。

对于任何并购来说，业务整合都是重中之重。虽然目前Cerner最大的业务和最重要的临床系统已经在甲骨文的数据库运行，但是双方仍然需要整合其他各类业务，包括Cerner目前在亚马逊AWS上运行的健康科技产品。此外，Cerner还使用了亚马逊的ML Solutions Lab及其SageMaker平台来查询匿名患者数据，以此来构建机器学习算法，用于早期检测充血性心力衰竭等。合并之后，Cerner与亚马逊的合作关系是否会终止，终止了之后甲骨文是否能够很好地将这些业务进行整合，这个目前是不确定的。

另一方面，则是数据的问题。医疗保健行业最有价值的便是患者数据，这一点也是困扰医疗供应商、健康科技公司甚至是患者的一大难题。作为一大电子病例供应商，不可否认的是Cerner帮助实现了患者病例的信息化，但是有一个值得思考的问题是：这些数据是属于Cerner的呢，还是属于医疗系统的呢？我们的答案倾向于后者，但是不可否认的是，Cerner仍然有对这些数据的访问和使用权。特朗普政府期间，卫生与公众服务部在抗击COVID-19的过程，设立了与医疗保健数据有关的豁免权，允许像Cerner这样的商业伙伴在未经医院、医生办公室或HIPAA规则所涵盖的其他实体的许可下使用医疗保健记录。基于这一点，可以提出的问题是，甲骨文收购Cerner能否获得医疗健康数据相关的豁免权，能否与Cerner一样访问并使用这些数据呢？再进一步，如果甲骨文访问这些数据是为了将其应用于人工智能的研究，那么它是否能得到数据权限呢，这一做法又是否能符合道德伦理呢？

再者就是发展方向的问题。在涉及此次收购中，甲骨文表示，其语音数字助理将成为Cerner临床系统的主要接口，以便临床医生无需在计算机上打字即可输入记录。甲骨文称通过此次收购，其企业使命得到了扩大，将为医疗专业人员提供新一代更易于使用的数字工具。这一使命听上去有点熟悉，与IBM旗下的Watson Health的业务有异曲同工之妙。因此，讨论又回到了最初：现阶段的医生是否需要各种各样的数字化工具？按照甲骨文的说法，我们很难不将此次收购与Watson Health失败的例子联系在一起。

疫情仍在蔓延，所有行业也都走得格外艰难。甲骨文收购Cerner不仅给了医疗保健行业带来了一些亮光，也为沉寂了一段时间的保险行业释放了一个积极的信号，给予它们更多利用医疗数据的机会。甲骨文表示，将通过Cerner打开国际市场，这一收购未免不是甲骨文再次进军中国市场的一次尝试。接下来，我们也期待甲骨文和Cerner更多的举措，期待它们赋能医疗乃至整个保险行业。