险资突击举牌 揭秘银行地产受捧三大原因

　　近日，险资频频举牌上市公司，引起大家热切关注，人们不禁想问，究竟是什么原因导致险资这样做，险资是不是真的有钱又任性？

　　《每日经济新闻》记者调查梳理发现，这几年来，我国险企发展并不平衡，其市场占比差距较大，就险资的投资股东来说，有的风风光光，有的黯然退场。近日出现的举牌，大多集中在银行股和地产股上，这背后至少存在三大原因。

　　近期，前海人寿、生命人寿、安邦保险在市场上动作频频，保险资金年末的疯狂举牌再度引起市场的强烈关注。

　　而被举牌的企业，多是银行、地产类的公司。在业内人士看来，在利率下行和资产配置荒的背景下，保险资金需要寻求更多的投资渠道。

　　为何来到年底险资就频频开始动作，而且还特别喜爱市值巨大的地产、银行等股票。是纯粹的投资？还是另有所图？

　　《每日经济新闻》记者发现，险资爱买大蓝筹并非偶然，三大原因促使保险公司纷纷举牌地产、银行类股票。

　　有助提升业绩

　　去年接连举牌民生银行(600016,股吧)和招商银行(600036,股吧)，让安邦保险一炮而红。而在今年，安邦保险再接再厉在两天里举牌四家公司。最近10天里，已有4家保险公司举牌了7家公司。

　　难道险资也有年底“突击消费”这一习惯？有保险公司表示，这是公司的长期财务投资，看好股票的价值。不过有私募人士认为，事情并非如此简单。

　　有一位私募人士曾撰文表示，有一种观点认为，险资举牌是为了扮靓当期报表。当重仓持有某只个股却深套其中之后，不断逢低补仓，力求稳定股价。尤其是在12月底等重要时点，若能成功护盘或者拉升，便能将年报的损益表做得好看一些，有助于提高公司投资收益率，让股东、投保者、监管层更为满意。当市场不好时，这个策略容易导致险资买入很多筹码，触及5%的公告举牌线。换言之，险资举牌是不得已而为之，否则账面浮亏会更大。公告举牌之后，市场会将之理解成正面利好消息，有助于支撑股价，甚至能帮助险资高位减持。

　　华南地区一位保险资管人士对《每日经济新闻》记者表示，资产配置荒大背景下，保险资金也需要更多的投资渠道，而保险公司在年底进行大规模的投资，对保险公司年底的业绩，以及提升保险偿付能力都有帮助。

　　此外，目前地产、银行股的市盈率比较低也是吸引险资的一大原因。

　　前述保险资管人士表示，目前市场利率低，保险资金要寻找好的渠道，而且保险资金投资对稳健性要求也比较高，地产、银行这类大蓝筹还是会比较稳妥一些，风险会相对较小。

　　便于业务衔接

　　险资资金量巨大，一般被举牌的企业多来自传统行业。业绩优异、有估值优势、分红稳定、流通市值较大成了被举牌公司的共性。银行、地产成为了最适宜被举牌的股票。

　　从业务的衔接上看，保险公司举牌银行及地产公司后，事实上就与该等公司发生了联系，如果保险公司进入被举牌公司的董事会，关系则更加的密切。

　　从险资举牌银行来看，可以通过增加话语权，更好地利用银行平台销售自己的产品；而从举牌地产公司来看，养老保险正成为保险公司的发展方向，而通过举牌加强与地产公司的联系，势必有利于保险公司的业务发展。

　　此外，银行、地产股本身的质地就不错。拿万科来说，每股净资产为8.05元，在近期的大涨之后，动态市盈率也仅23倍左右。而银行股情况也是类似，而且整体估值还要更低。

　　从市值上看，银行、地产股几乎都是大盘股，而险资资金量大，只有大盘股才能容纳下。由于上述原因，似乎银行、地产股就成了险资的最佳选择。

　　华南地区一位保险资管人士认为，也不排除保险资金的投资从纯粹的财务投资转型到长期的战略投资。他表示，现在保险机构都有一个“大金融”梦，很多保险公司都想有一家银行，以后可能会有很多的银行成为险资的目标，瞄准的可能都是大股东所占股份并不是特别大的公司。而保险和地产的结合还可能会有养老地产等方面的考虑。

　　监管层也支持

　　险资青睐银行、地产股当然是多方面的原因造成，不过监管层的松绑也是让险资放手去做的一大原因。

　　在今年7月8日，保监会发布了《中国保监会关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》（以下简称通知）。

　　在通知中保监会提到，符合条件的保险公司，投资单一蓝筹股票的余额占上季度末总资产的监管比例上限由5%调整为10%；投资权益类资产的余额占上季度末总资产比例达到30%的，可进一步增持蓝筹股票，增持后权益类资产余额不高于上季度末总资产的40%。

　　此外保监会在通知中对可以投资的蓝筹股下了标准：符合保险资金权益投资相关规定，在境内主板发行上市，市值不低于200亿元人民币，且具有较高的现金分红比例和稳定的股息率。

　　可以看到，保监会鼓励险资投资质地优良、市值较大的蓝筹股公司，并放松了持股的限制。