中国平安盈利增近四成 互联网金融开始发力

   2015年是保险行业历史上盈利最好的一年。作为今年首份登场的保险股2015年年报，中国平安(601318,股吧)昨晚交出的成绩单可圈可点——传统核心金融业务创下近年新高的同时，互联网金融业务似有爆发初期的迹象显现。

　　核心金融业务创近年新高

　　行业大环境的改善，资本市场的回暖，以及自身金融全牌照的成效，合力助推中国平安2015总资产、营业收入、净利润再上新台阶。

　　2015年，中国平安归属于母公司股东净利润为542.03亿元，同比增长38%；总资产约4.77万亿元，较年初增长19.0%；总投资收益率为7.8%，同比提升2.7个百分点，创近年新高；基本每股收益为2.98元，同比增加20.6%；拟派发2015年度末期股息每股现金0.35元（含税）。

　　从其年报中不难看出，中国平安去年业绩亮点主要体现在：寿险量质齐升，折射业绩含金量的重要指标“新业务价值”同比增长40.4%，增速创近三年新高；产险95.6%的综合成本率持续优于同业；证券经营业绩创历史新高；资产管理公司第三方业务快速发展，管理费收入同比增长91.3%。

　　作为机构投资者中的一大“风向标”，中国平安的资产配置变动向来受到市场关注。从其年报数据来看，中国平安去年的调仓思路是：增持了权益类资产（尤其是基金和优先股）、理财产品投资等，相反对定期存款、现金等传统投资品种进行了明显减持。

　　细分来看，中国平安的权益投资占比从2014年末的14.1%增至2015年末的16.2%。其中，权益型基金、债券型基金、优先股、理财产品投资的仓位，分别从2014年末的2%、0.4%、0.8%、1.1%增至2015年末的2.8%、1.2%、2.5%、1.4%，相反股票仓位从2014年末的8.8%降至7.2%。不难发现，在权益投资配置喜好上，中国平安更注重股票自营，较少依赖于基金，而其他几家保险巨头股票和基金的仓位占比几乎各占一半。

　　互联网金融或是未来业绩爆发点

　　值得注意的是，除传统核心金融业务创新高之外，经过数年部署和孕育，中国平安旗下互联网金融公司各项创新业务也呈发力态势，这也是其第二次在年度财务报表中披露互联网金融战略的具体成效。截至2015年末，中国平安的互联网用户规模约2.42亿，较年初增长75.9%，移动端APP用户数1.07亿，较年初增长4.4倍。

　　截至目前，中国平安旗下共有陆金所、平安好医生、平安好房、一账通等多个互联网金融平台。有迹象显示，目前中国平安在资源配置与协助上明显向陆金所和平安好医生倾斜，陆金所年初刚刚完成B轮融资；而正在进行A轮融资的平安好医生，建立了国内规模最大的全职网络医生团队，已是国内在线健康医疗第一大入口级平台。从进展来看，与“平安系”其他互联网子公司相比，陆金所、平安好医生单独剥离上市的时间表或最快。

　　实际上严格来说，中国平安已非单纯的保险股，随着其互联网金融板块的发力，综合金融协同效应日益显现。“掌门人”马明哲提出的“客户迁徙”战略成效持续显现。其年报披露的数据显示，2015年，用户在中国平安核心金融公司与互联网金融公司间的迁徙超过千万人次。其中，3146万核心金融公司的客户通过注册互联网服务平台账户转化为线上客户，占当年新增互联网用户总量的30.2%；平安互联网用户中，持有平安核心金融公司的金融产品的用户数达5712万，较年初增长49.8%。

　　经历了2015年的快速扩张收购，中国平安宣布挺进“3.0时代”。马明哲在年报中对此诠释称，所谓3.0时代就是区别于1.0时代的传统金融与2.0时代的局限于平安内部的综合金融，而是将“互联网+金融”的发展模式向全行业开放，全面开启打造“开放平台+开放市场”。具体以“综合金融+互联网”和“互联网+综合金融”两个模式，聚焦“大金融资产”和“大医疗健康”两大产业，围绕保险、银行、资产管理、互联网金融四大板块，加大力度推进开放式互联网金融服务平台建设。