众安年报点评：首度实现承保盈利，自营渠道保费大增彰显“有质量的发展”
3月23日晚，众安在线发布2021年年报，年报显示众安去年总保费突破200亿元，达到203.7亿元，同比增长21.9%。并实现了成立以来的首次承保盈利，由于承保盈利和投资收益的稳健增长，公司去年实现归母净利润11.6亿元，同比增长达110.3%。
值得一提的是，2020、2021两年间众安在线的保费同比增长幅度分别为14.13%、21.9%，同期国内保险业原保费收入增长分别为6.1%、-0.79%，这意味着众安在线的保费增幅远远跑赢行业，特别是在去年全行业保费同比下降的情况下，众安取得超20%的保费增长，实属不易。
众安的这份年报中有不少的亮点，也回答了我们前期对于市场的一些疑问，今天我们就从这份年报来聊聊众安。
业绩迎来正反馈：
首度实现承保盈利，净利润同比大增
探讨任何一家公司的业绩，净利润肯定是要放在第一位的，特别是上市公司，需要对广大投资人负责。
而这也是众安这份年报给我们的一个惊喜，众安在去年实现归母净利润11.6亿元，同比增长达110.3%。年报中众安将这一结果归功于承保盈利和投资收益的稳健增长。
具体来看，众安之所以能在去年实现承保盈利，主要是压缩了保险的经营开支，因为单单从去年已产生的赔款净额占已挣保费的比例来看，这一数字相较于2020年其实是上升的（从54.1%上升至57.6%），但保险经营开支上升的幅度则是远小于已挣保费的上升幅度，说明众安去年在业务结构的优化上下了功夫，数据也显示众安的综合成本率从2020年的102.5%下降2.9个百分点至99.6%，挤入了100%的承保盈亏平衡线。
图片来源：众安历年年报，保观整理
众安保险也表示，去年实现承保盈利的原因包括根据用户需求快速迭代的产品、自有渠道和交叉销售的上升，同时科技赋能实现了降本增效的结果。这个我们在下面的文章中也会详细介绍。
投资收益方面，众安在2021年取得了6.8%的总投资收益率，2020年为5.7%，投资收益稳健增长。
从近几年利润情况来看，众安已经连续两年保持盈利，逐渐摆脱增收不增利的现象。
图片来源：众安历年年报，保观整理
这对于市场来说是非常积极的一个信号，因为客观来说，最近几年几家大的互联网保险公司过的并不如意。所以众安的这份业绩报告无疑给深陷泥潭的互联网保险业注入一剂强心针。
自营渠道保费同比大增，实现有质量的增长
自营渠道保费情况是众安年报中透露的第二个惊喜。数据显示2021年众安自营渠道的保费收入达到36.09亿元，较2020年的21.68亿元同比大增66.4亿元，占公司总保费比例约18%。同时去年众安整体的自营渠道的加复购率达到约33%，百万医疗险系列在自营渠道的续保率约为82%，2021年自营渠道的用户人均总保费达到506元，较2020年同比上升20.2%。
一直以来，获客能力是衡量一家公司核心能力的指标之一，因为好的商业模式的本质就是把正确的商品用更低的成本卖给正确的客户，而最近几年互联网保险公司也一直在被质疑的点就是互联网获客究竟是不是一个伪逻辑。
不同于线下获客，互联网获客往往能够突破边际，跨越时间和空间的局限性，但保险产品不同于快消品，不像一瓶饮料、一盒毛巾在直播间里就能快速成交，需要先将流量进行沉淀，后期逐渐在引导到运营和转化。所以保险行业想要把互联网获客-运营-成交这条链条能否跑通，对保司的运营能力要求很高，这也导致了有不少人觉得互联网保险，尤其是在获客这方面逐渐成为了一个伪命题。
而众安这两年在自营渠道上的表现逐渐证明了互联网保险的逻辑依旧是成立的。数据显示，目前众安在抖音、快手等主流短视频视频网站的粉丝数在行业企业号中均排名第一，全网粉丝数突破1400万。
图片来源：众安抖音相关账号
另外，在春节活动中，众安通过社交平台渠道发放40亿张众安福卡，获得150亿次品牌曝光，2021年除夕夜众安红包雨工发放约2.5亿人次。此外，众安还通过夏奥会、冬奥会等多个重大IP实现品牌出圈，抢占用户心智。
众安依托品牌旗下的APP、小程序、企业微信公众号、企业微信、移动官网、短视频号等多达30条直接触达用户的多载体矩阵，建立了功能、内容的服务体系，实现交叉引流，而且通过企业微客服多种行销手段加持，依托演算法及数据分析，将用户分类，定制不同产品及服务，唤醒用户创造更大价值。
图片来源：众安保险官方APP
罗马不是一天建成的，一个良好的品牌形象建立同样需要付出极大的心血和努力，但这样的形象一旦能够成功建立，从获客到转化的模式能够跑通，那对于企业本身来说，就是极宽的护城河，而众安已经慢慢将这一模式逐渐跑通并完善。
健康生态持续发力，众安给出惠民保冲击应对方案
健康生态是众安五大生态中的基本盘，2021年，众安保险为2586万被保用户提供了健康保障和医疗服务，健康生态总保费约77亿元，其中，健康个险的付费用户达到1800万。
尊享e生系列作为众安健康生态的重要保费来源在去年也迎来了进一步的升级，其在重疾方面引入了30多种未成年人罕见病特药，同时针对慢病人群、女性、老年人等不同客群，推出了专属医疗计划，还有诸如癌症筛查、互联网医疗、中医等全方位的增值服务。
健康生态的布局是国内保险行业过去两年一直在做的一件事情，众安通过积极布局健康生态闭环，为用户提供“保险保障+医疗服务”的一站式体验，将产品和服务从住院、重疾等严肃医疗场景，延伸至用户日常需求的门急诊、重疾治疗、慢病治疗、康复管理、消费医疗等场景，以更好地服务用户全生命周期，提升用户的整体健康水平。
总得来看，众安在健康生态上的布局和升级是非常清晰的，即坚定不移的做好“尊享e生”这个基本盘，同时以产品为支点，链接更多的医疗健康服务，让消费者感受到保险的温度。
图片来源：众安年报
但随着惠民保迎来爆发式增长，“尊享e生”系列短期也受到了一定的冲击。根据金融时报数据，截至2021年12月1日，全国27省114个地区239个地级市推出了上百种惠民保类产品，参保人数达9600万人，保费收入突破百亿元大关。而惠民保的热销也对于传统商业健康险产生了一定程度的影响。
由于惠民保与百万医疗目标客群存在部分重合，短期内对现有业务必然会产生一定冲击。尊享e生百万医疗险作为众安健康生态的主力产品，保费增长受到冲击后，也导致整个健康生态保费增长放缓。
图片来源：众安历年年报，保观整理
面对这样的情况，众安也在年报中给出了应对的策略，即持续开发契合“惠民保”的产品矩阵，创新推出补充方案，如门诊津贴险，帮助用户进一步提升保障水平，同时秉承健康普惠的理念，推出更高频、更低赔付门槛的门急诊产品，在2021年，众安累计提供门急诊理赔服务超14万次。
从长远来看，惠民保与百万医疗其实并不存在严重冲突，对客户提供的保障程度存在较大差异。惠民保的定位是“普惠”与“补充”，是在基本医保和大病医保之上，解决医保范围内人们自付部分的保障问题。而百万医疗险相对来说重点更多在于突破了社保目录，报销靶向药、昂贵进口药等。与此同时，百万医疗险的保额限额也更高，是再往上一个层次的补充。
因此，惠民保和百万医疗的产品定位存在本质不同，二者“互补”多于“替代”。整体来看惠民保对百万医疗的冲击将逐步消化，未来二者作为基本医保制度的不同层次补充，将长期共存、错位竞争，而百万医疗产品也将进一步聚焦中高端人群需求。
加之众安对于百万医疗产品的不断打磨，提升产品服务属性，我们相信众安的百万医疗产品在市场上依旧有非常强劲的竞争力。
数字生态持续发力，创新业务高速增长
数字生活生态作为众安保费来源的另一重要引擎，在2021年实现保费收入73亿元，众安利用连接场景的能力，借助科技赋能，不断挖掘电商、航旅、数字生活等领域新型场景，以各类创新类产品填补客户的多样化保障需求。
同时众安在成熟业务实现了渠道多元化，如面对以“内容+私域”为核心的直播电商2.0时代，众安推出了直播及短视频电商退货运费险，去年来自新型电商的退货运费险保费占整体退运险业务已超过20%。
同时，创新业务上也取得了高速增长。众安依托宠物O2O生态的布局，宠物险年化保费突破了1亿元，同比增长2.5倍以上，市占率为国内行业头部。此外，碎屏险依托图像识别技术和设备维修服务布局，市场份额同样领先。宠物险、碎屏险、无忧保等创新业务占数字生活总保费比例大幅提升。
科技板块持续突破，产品矩阵迎来升级
科技板块一直是众安非常重视的一个板块，截至2021 年底，众安研发投入达到11.3亿元，同比上升24.5%，占总保费比例达到5.5%，工程师及技术人员共计1836名，占公司员工总数达48%，专利申请量累计达531件，包括海外专利申请174件，累计获得授权专利116 件，同比增长91.8%。
在保险业数字化转型的浪潮下，众安科技抓住机遇，以业务基建系列为核心，探索泛金融行业的通用底层技术架构，在研发运维一体化（DevOps）、网络安全、数字营销、数据智能等领域，持续推进技术国产化进程，为产品服务和解决方案打开更广阔的市场。
图片来源：众安年报
营收方面众安科技输出收入达到5.2亿元，同比增长42%。去年，众安共服务保险产业链客户109家，同比新增34家。产品矩阵和客户群都更加丰富，如众安在合规科技推出的等保合规一体化安全产品签约了41家客户，保险经代中台帮助20多家主要经代公司完成数字化转型，抓住了线上化业务机遇。
值得一提的是，基于云端的分布式核心系统“无界山”，助力众安在2021年出具77亿张保单，全年理赔客户数达1.3亿。科技赋能下，众安的理赔线上化率超过95%，健康险全智能理赔每28秒有一个理赔结案，获赔等待时长同比减少57%，帮助众安内部实现降本增效，不断提升用户体验
海外布局上，众安科技输出的业务版图进一步拓展，服务的国际客户从日本、新加坡、马来西亚、印度尼西亚等国扩展到越南、泰国、菲律宾及欧洲。科技输出也有望成为众安业绩增长的重要引擎。
结语：作为互联网保险行业中非常突出的一家公司，众安的这份年报还是给了市场不少的信心，击破了外界很多对互联网保险的质疑，众安也逐渐成为了一家“能挣钱”的公司，实现了有质量的增长。
同时我们也看到了惠民保一类产品还是对众安健康险业务的形成了一定的冲击，但我们相信，在精细化产品和服务的基础上，众安能够把握住时代的机会，实现高质量的发展！
